Загрузка...
Учебная работа № 85328. «Контрольная Метод накопления активов в оценке стоимости предприятия (бизнеса)
Содержание:
«1. Теоретическая часть 3
1.1. Понятие и основные цели оценки стоимости предприятия (бизнеса) 3
1.2. Метод накопления активов в оценке стоимости предприятия (бизнеса) 7
2. Аналитическая часть 10
3. Задачи 18
3.1. Задача 1 18
3.2. Задача 2 20
3.3. Задача 3 23
3.4. Задача 4 24
3.5. Задача 5 24
Список литературы 26
3. Задачи
3.1. Задача 1
В таблице 1 приведены данные из баланса и отчета о финансовых результатах предприятия «ККК»
Таблица 1
Исходные данные
Показатели
АКТИВ
Внеоборотные активы всего 5000
В том числе основные средства 4200
Оборотные активы – всего 750
В том числе
Запасы 400
Дебиторская задолженность 300
Денежные средства 50
Всего активов 5750
ПАССИВ
Собственный капитал 4800
Долгосрочные обязательства 100
Краткосрочные обязательства 850
Всего пассивов 5750
Выручка от реализации 650
Себестоимость реализации 300
Прибыль от реализации 350
Чистая прибыль 50
По данным соответствующего варианта, приведенных в таблице 1 рассчитайте показатели оборачиваемости активов, коэффициенты структуры баланса, показатели рентабельности и инвестиционные показатели (при условии, что в обращении выпущены 10 000 обыкновенных акций)
Известна следующая информация о предприятия «РРР», которое является аналогом предприятия «ККК».
Таблица 2
Данные о предприятия «РРР» — аналоге предприятия «ККК»
Показатели
Собственный капитал 5200
Долгосрочные обязательства 150
Краткосрочные обязательства 1000
Выручка от реализации 950
Цена продажи 25 000
Определите стоимость предприятия «ККК», используя мультипликаторы, расчет которых произведите по данным таблицы 1 и 2.
3.2. Задача 2
Произведите оценку ликвидационной стоимости предприятия «ААА» на 01.01.2003 г. по следующим исходным данным таблица 3
Таблица 3
Исходные данные для оценки ликвидационной стоимости предприятия «ААА»
Показатели Сумма
1. Производственное здание, тыс.руб. 2500
2. Автотранспорт, тыс.руб. 1250
3. Лицензия на перевозку грузов тыс.руб. 60
4. Производственные запасы тыс.руб.
из них подлежит списанию 3550
200
5. Площадь земельного участка га 1,2
6. Базовая ставка арендной платы, руб./га 2000
7. Коэффициент перехода от базовой арендной платы к фактической продажной цене 42
8. Дебиторская задолженность тыс.руб.
из них безнадежный долг 2350
400
9. Кредиторская задолженность тыс.руб. 650
10. календарный график ликвидации активов (срок ликвидации) га
здание с земельным участком
автотратранспорт
нематериальные активы
производственные запасы
дебиторская задолженность
9
3
9
6
3
11. проценты корректировки стоимости активов %
здание с земельным участком
автотратранспорт
нематериальные активы
производственные запасы
дебиторская задолженность
-25
-35
-45
-15
—
12. ставка дисконтирования используемая для расчета ликвидационной стоимости %
здание с земельным участком
автотратранспорт
нематериальные активы
производственные запасы
дебиторская задолженность
35
30
20
25
25
13. затраты на ликвидацию, тыс. руб. мес.
Охрана здания
Охрана автотранспорта
Охрана запасов
Управленческие расходы
Выходные пособия и выплаты работникам
15
15
15
30
90
14. период затрат связанных с ликвидацией предприятия мес.
Охрана здания
Охрана автотранспорта
Охрана запасов
Управленческие расходы
Выходные пособия и выплаты работникам
9
3
6
9
6
15. ставка дисконтирования, используемая для расчета затрат, связанных с ликвидацией предприятия %
Охрана здания
Охрана автотранспорта
Охрана запасов
Управленческие расходы
30
30
30
25
3.3. Задача 3
Определить ставку дисконта, используя модель капитальных активов, если известны следующие данные:
Таблица 4
Исходные данные
Показатели Значения
1. Безрисковая ставка налога, % 7
2. Коэффициент бета () 1,5
3. Средняя доходность на сегменте рынка, % 16
4. Премия для малых предприятий, % 3
5. Премия за риск для конкретной фирмы, % 4
3.4. Задача 4
Определите стоимость предприятия в постпрогнозный период используя модель Гордона, если известны следующие исходные данные (таблица 5)
Таблица 5
Исходные данные
Показатели
1. Денежный поток в первый год постпрогнозного периода тыс.руб. 5400
2. Ставка дисконта, % 25
3. Долгосрочные темпы роста денежного потока % 2
3.5. Задача 5
Оцените стоимость пакета привилегированных акций по следующим исходным данным таблица 6
Таблица 6
Исходные данные
Показатели
1. Количество акций в пакете, шт. 100
2. Объявленный уровень дивидендов на 1 акцию, руб. 130
3. Требуемая ставка доходности % 15
»
Форма заказа готовой работы
Выдержка из похожей работы
КУРСОВАЯ РАБОТА
Доходный подход к оценке бизнеса
Введение
доходный денежный бизнес дисконтированный
Стоимость бизнеса — объективный показатель результатов его функционирования, Пo сути, оценка стоимости бизнеса — это финансовый, технологический и организационный анализ текущей деятельности и перспектив предприятия,
Оценка бизнеса необходима не только для проведения сделок купли-продажи или расчета его залоговой стоимости, но и для определения эффективности управленческих решений, Основным критерием при их выборе часто служит возможность увеличения стоимости компании,
В последнее время важность темы оценки бизнеса постоянно возрастает, Развитие рынка способствовало тому, что вопрос о том, сколько может стоить отдельный бизнес или его часть, компания, предприятие, перешел в процесс, без которого не проводится ни одна сделка, Поэтому можно говорить, что тема курсовой работы актуальна в настоящее время,
1, Метoдология дохoдного подхода к оценке бизнеса
Доходный подход основан на предположении: потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса, Считается, что собственник также не продаст свой бизнес по цене ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов, Поэтому стороны договорятся о рыночной цене, равной текущей стоимости будущих доходов,
Этот пoдхoд в бoльшей степени oтвечает oсновной оценочной предпосылке, так как предполагаемого инвестора сначала интересуют будущие доходы на вложенный капитал, При определении инвестиционной стоимости предприятия учитывается только та часть капитала, которая будет приносить доход в будущем, Очень важно для инвестора, когда собственник будет получать доходы и с каким риском это сопряжено,
Такой пoдход к оценке считается наиболее подходящим с точки зрения инвестиционных мотивов: инвестор, вкладывающий денежные средства в действующее предприятие, покупает не набор активов, состоящий из зданий, сооружений, машин, оборудования, нематериальных ценностей и т,д,, а поток будущих доходов, который позволит ��му окупить вложенные средства, получить прибыль и повысить свoе благосостояние, С этой точки зрения все предприятия, к каким бы отраслям экономики они не принадлежали, производят один вид товарной продукции — деньги,
В рамках доходного подхода выделяют два основных метода (или две группы методов): капитализации и дисконтирования, Содержание обоих методов составляет прогнозирование того, что мы условно называем будущими доходами предприятия, и их преобразование в показатель текущей (приведенной) стоимости, Главное отличие методов в том, что при капитализации берется доход за один временный период (обычно год), который преобразуется в показатель текущей стоимости путем простого деления на ставку капитализации, При дисконтировании выстраивается прогноз будущих доходов на несколько периодов, потом они по отдельности приводятся к текущей стоимости по формуле сложного процента, что дает более обоснованную оценку стоимости предприятия,
С учетной и налоговой точек зрения более важным показателем доходности является чистая прибыль предприятия к достоинствам прибыли в качестве основополагающего показателя для оценки доходности можно отнести относительную простоту расчетов и возможность оценки по результатам производственно-хозяйственной деятельности,
2, Метод дисконтированного денежного потока
Рыночная оценка бизнеса во многом зависит от того, каковы его перспективы, При этом очень важно, когда собственно собственник будет получать доходы, и с каким риском это связано, Все эти факторы, влияющие на оценку бизнеса, позволяет учесть метод дисконтированных денежных потоков (метод ДДП),
Денежные потоки — серия ожидаемых периодических поступлений денежных средств от деятельности предприятия, а не единовременное поступление всей суммы,
Метод дисконтирования денежных потоков — определение стоимости имущества суммированием текущих стоимостей ожидаемых от него потоков дохода,
Расчёты проводятся по формуле:
, (1)
где:
PV — текущая стоимость;
CF? — денежный поток очередного года прогнозного периода;
FV — цена реверсии (расчёт величины стоимости имущества предприятия в пост прогнозный период);
r — ставка дисконтирования;
n — общее количество лет прогнозного периода,
Основные этапы оценки предприятия методом ДДП:
1″