Учебная работа № 76767. «Диплом Использование производных финансовых инструментов в управлении портфелем

Выдержка из похожей работы

Это не одно и то же,Большинство производных финансовых
инструментов в соответствии с российским законодательством не признаётся ценной
бумагой, как это трактуется в Федеральном законе «О рынке ценных
бумаг»,Исключение составляет опцион эмитента,Однако встречается такой
термин как производная ценная бумага,Под это понятие попадают инструменты,
основанные на ценных бумагах (форвардный
контракт на облигацию, опцион
на акцию, депозитарная расписка.

Главные
особенности производных инструментов:

1,Их цена
базируется на цене лежащего в их основе актива, конкретная форма которого может
быть любой.

2,Внешняя
форма обращения производных инструментов аналогична обращению основных ценных
бумаг.

3,Более
ограниченный временной период существования (обычно от нескольких минут до
нескольких месяцев) по сравнению с периодом жизни исходного актива (акции –
бессрочные, облигации – годы и десятилетия).

4,Они
позволяют получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими
активами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только
гарантийный (маржевой) взнос.

Развитие
рынка деривативов во многом определяется происходящими изменениями на рынках
базовых активов, изменением их относительной роли,Так, 20-кратный рост объема
торгов на фондовом рынке за последние 10 лет повлек за собой столь же бурное
развитие рынка стандартных контрактов на акции и фондовые индексы.

Основными
тенденциями рынка производных финансовых инструментов являются:

·  
глобализация
и связанное с ней резкое обострение конкуренции;

·  
существенный
рост рынка и либерализация его регулирования;

·  
расширение
спектра торгуемых инструментов и изменение их относительной роли, а также
существенное расширение состава участников;

·  
применение
новых технологий и переход к системам электронной торговли;

·  
преобладание
в целом внебиржевого рынка над биржевым;

·  
доминирование
валютных контрактов в обороте внебиржевого рынка;

·  
доминирование
процентных контрактов на биржевом рынке (основной тип контрактов – фьючерсы и
опционы на государственные облигации и депозитные ставки).

Сегодня рынок
производных инструментов – это важная и активно развивающаяся часть мирового
финансового рынка,В этой области происходит наибольшее число инноваций, к
которым применимо понятие финансовой инженерии.

Деривативы,
или производные инструменты в настоящее время используются широким кругом
участников рынка, а именно[8]:

·
индивидуальными
инвесторами, для которых инструменты рынка дери-вативов,в частности, опционы,
привлекательны из-за малого объема требуемых инвестиций;

·
институциональными
инвесторами для хеджирования портфелей и альтернативных денежному рынку
вложений капитала;

·
государственными
финансовыми учреждениями и частными предприятиями с целью хеджирования
вложений;

·
банками
и другими финансовыми посредниками, а также частными предприятиями для
стратегического риск-менеджмента и спекуляций;

·
инвестиционными
фондами для увеличения эффективности вложений;

·
хедж-фондами
для увеличения дохода путем использования инструментов с большим
«плечом» и с высоким потенциальным доходом;

·
трейдерами
по ценным бумагам для получения дополнительной информации о рынках базовых
активов.

Основа для существования производных инструментов – будущая
неопределенность,

— на
форвардные контракты;

— на
фьючерсные контракты;

— на
опционные контракты;

— на варранты
на ценные бумаги;

— на
конвертируемы облигации;

— на
депозитарные расписки;

— на свопы;

— на
соглашения о будущей процентной ставке.

Форвардный
контракт – это соглашение между сторонами о будущей поставке базисного актива,
которое заключается вне биржи,Все условия сделки оговариваются в момент
заключения договора,Исполнение контракта происходит в соответствии с данными
условиями в назначенные сроки»