Учебная работа № 75292. «Курсовая Сравнение проектного и традиционного финансирования

Выдержка из похожей работы

Кроме уже упомянутого отсутствия залога и других недостатков
«новорожденной» проектной компании с точки зрения потенциального кредитора,
можно выделить еще несколько принципиальных особенностей проектного
финансирования [106], которые требуют особого подхода от аналитиков банка:

Ø
сроки
таких проектов обычно достаточно велики,Если в жилищном строительстве
небольшие проекты еще могут укладываться в два-три года, то во всех прочих
вариантах проектного финансирования речь почти всегда идет о сроках свыше пяти
лет, и нет ничего необычного в проектах, которым требуется кредитование на срок
больше десяти лет (хотя надо признать, что такие сроки встречаются нечасто);

Ø
во всех
без исключения случаях проектного финансирования инвестиционная фаза (этап
«сооружения» проекта) достаточно сложна и ее успешное завершение нельзя
гарантировать;

Ø
исследование
рынка выглядит сложнее, чем в случаях с менее значительными инвестициями, так
как в процессе реализации таких проектов создаются товары или услуги, для
которых трудно подобрать аналоги и историю продаж, а иногда появление на рынке
завершенного проекта меняет этот рынок так, что предыдущая история становится
не актуальной,

Эти три отличия требуют от аналитиков адекватной реакции, как
в отношении методов исследования, так и в отношении того, какой уровень
подготовки проекта можно было бы считать удовлетворительным,

Организационно защита кредитора от излишних рисков
достигается за счет заключения группы проектных контрактов, регулирующих
основные вопросы развития проекта и определяющих, как именно риски разных его
этапов распределяются между участниками,Число проектных контрактов может быть
различным,Документами, входящими в их число, могут быть:

Ø  
проектное
соглашение – документ, определяющий условия поставок продукции или услуг
проекта в случае, если один из инвесторов проекта является также потребителем
готовой продукции;

Ø  
контракт
на проектирование и сооружение проекта – договора с проектными, инжиниринговыми
и строительными организациями, производителями оборудования и другими
участниками инвестиционной фазы;

Ø  
контракты
на эксплуатацию и техническое обслуживание (если для этих целей приглашаются
сторонние организации);

Ø  
контракт
на поставку энергии, топлива или сырья там, где это необходимо;

Ø  
разрешения,
которые сами по себе не являются контрактами, но необходимы для заключения всех
проектных договоров;

Ø  
соглашение
о государственной поддержке, если деятельность в рамках проекта подразумевает
ее необходимость;

Ø  
контракты,
связанные с оказанием услуг страхования;

Ø  
прямые
соглашения, которые связывают кредитора с участниками проектных контрактов,Они
необходимы для того, чтобы определить отношение каждого участника проекта к
активам, создаваемым и приобретаемым в его рамках, как к объекту возможных
имущественных претензий в случае возникновения проблем,

Чем более полный пакет проектных контрактов подготовлен до
привлечения финансирования, тем четче распределены риски проекта, ниже
неопределенность результатов для кредитора, а значит –  выше вероятность
положительных решений и ниже процентная ставка,

После того как необходимые документы собраны, а точнее –
параллельно с этим, кредитор начинает анализ потенциала проекта, его
возможностей и рисков [101],Эта работа разбивается на пять достаточно
самостоятельных направлений:

1,
Технологический
анализ –
исследование того, насколько предлагаемый план сооружения проекта и условия его
функционирования разумны, и могут ли они быть реализованы,Это связано с тем,
что любая тема проекта требует в первую очередь понимания сути бизнеса, и
только потом – экономических расчетов,Поэтому в банках, где объем проектного
финансирования достаточно велик, сотрудники распределяются по отраслям, чтобы
накапливать навыки и знания, характерные для каждой отрасли,

2,
Правовой
анализ –
вторая по частоте провалов область»