Загрузка...
Учебная работа № 86862. «Контрольная Инвестиции (задачи 6, 10, 14)
Содержание:
«Задача 6 3:
Предприятие «Д» рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 4-х лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 10 тыс. руб. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 6 лет с ежегодной платой 20 тыс. руб.
Стоимость оборудования равна 250 тыс. руб., доставка оценивается в 10 тыс. руб., монтаж и установка в 6 000 руб.. Полезный срок оборудования — 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25 тыс. руб.. Потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25 тыс. руб., в связи с чем кредиторская задолженность увеличится на 5 тыс. руб..
Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200 тыс. руб. ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55 тыс. руб. и 20 тыс. руб. соответственно.
Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль — 20%.
1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
2) Предположим, что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на 50 тыс. руб. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Задача 10 10:
Предприятие рассматривает вопрос о целесообразности замены старого оборудования «С» на новое «Н». Старое оборудование было куплено 5 лет назад за 30 тыс. руб. и прослужит еще в течение 5 лет, после чего подлежит списанию. В настоящее время оно может быть продано за 15 тыс. руб.
Новое оборудование с нормативным сроком эксплуатации 5лет стоит 40 тыс. руб. Его доставка и установка обойдутся в 6 тыс. руб. Поскольку оборудование «Н» имеет более высокую производительность, предприятие должно будет увеличить начальный запас сырья и материалов на 6000. По завершению срока полезной службы оборудование будет списано.
Ожидается, что внедрение нового оборудования позволит сократить затраты на оплату труда на 15 тыс. руб. в год, а также снизить расходы на предпродажную подготовку продукции на 1100 в год. При этом потери от брака снизятся с 7000 до 3000. Расходы на обслуживание и ремонт оборудования возрастут на 5000 в год.
Ставка налога на прибыль равна 20%, ставка налога на доходы от реализации основных средств – 30%. Используется линейный метод амортизации.
1) Разработайте план движения денежных потоков и определите, при какой максимальной ставке дисконтирования (средней цене капитала) проект может быть принят.
2) Осуществите анализ эффективности проекта из расчета стоимости капитала для фирмы, равной 75% от максимально допустимой.
Задача 14 16:
Компания «П» рассматривает два взаимоисключающих проекта, требующих одинаковых первоначальных инвестиций в 40 тыс. руб. и рассчитанных на реализацию в течение 20 лет. Стоимость капитала для компании составляет 12%. Менеджеры компании определили три сценария поступления ежегодных платежей от каждого из проектов.
1)Определите критерий NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.
2) Исходя из предположения о нормальном распределении значений критерия NPV определите: а) вероятность того, что значение NPV будет ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение; в) отрицательное.
3) Какой проект вы рекомендуете принять? Почему?
Список литературы 28
»
Форма заказа готовой работы
Выдержка из похожей работы
Проверил: Жданова О,А,
Москва 2014 г,
Контрольная работа №2 И, ИД
Задание 1
Определите среднюю ожидаемую доходность, дисперсию, среднеквадратическое отклонение и коэффициент отклонения, если известны доходности акции по годам:
Год
1
2
3
4
Доходность
12%
8%
6%
14%
Решение:
Средняя ожидаемая доходность:
Дисперсия:
Среднеквадратическое отклонение:
Коэффициент вариации:
Ответ: средняя ожидаемая доходность акции за период равна 10%; абсолютное отклонение доходности акции от средней ожидаемой доходности составило 3,65%; совокупность считается неоднородной, поскольку коэффициент вариации превышает 33 %,
Задача 2
Определите ковариацию и коэффициент корреляции, если доходности по акциям А и В распределены следующим образом:
А
0,05
0,04
0,02
0,1
В
0,06
0,08
0,01
0,07
Решение:
Коэффициент ковариации:
Коэффициент корреляции:
Ответ: значение коэффициента корреляции, равное 0,437, свидетельствует о наличии заметной связи между доходностью акций А и В,
Задача 3
С вероятностью Ѕ доходности акций Х и У равны 0,2 и 0 соответственно, а с другой вероятностью Ѕ доходности равны 0 и 0,4 соответственно, Определите ожидаемую доходность инвестиционного портфеля, если он представлен как 0,5 (Х + У),
Решение:
Средняя доходность акций:
Ожидаемая доходность инвестиционного портфеля:
Ответ: ожидаемая доходность инвестиционного портфеля равна 15%,
показатель инвестиционный портфель корреляция
Задание 4,
Определите риск инвестиционного портфеля, если он состоит из трех ценных бумаг, Вес акции А составляет 0,2, а вес акции В равен 0,4, Ковариационная матрица:
0,4
0,3
0,2
0,3
0,5
0,4
0,2
0,4
0,6
Решение:
Риск портфеля:
Ответ: риск инвестиционного портфеля равен 0,4,
Задание 5
Имеется портфель, составленный из пяти акций со следующими характеристиками:
Ценная бумага
Ожидаемая доходность, %
в-коэффициент
Несистематический риск
А
15
1,50
500
В
11
1,10
625
С
10
1, 20
600
D
9
0,90
800
Е
7
0,70
600
Дисперсия рыночного индекса равна 400, а доходность рыночного портфеля составляет 4%,
Акции портфеля занимают равные доли,
Найдите доходность и риск портфеля,
Решение:
Общий риск портфеля измеряется дисперсией его доходности:
Задание 6
Рыночная цена акции составляет 3533 руб, и, как ожидается, через три года возрастет на 19%, Выплаты дивидендов в три первые года составят 106 руб,, 112,36 руб,, 119,1 руб, соответственно, Какую доходность получит инвестор, если приобретет акцию сейчас, а продает ее через три года (дивиденды будут выплачены все),
Решение:
Ответ: доходность инвестора составит 9,52% годовых,
Задание 7,
Пусть за 4 шага расчета доходности акции А и рыночного портфеля изменялись следующим образом:
Шаг расчета
1
2
3
4
ra
0,07
0,10
0,05
0,08
rm
0,02
0″