Учебная работа № 86645. «Контрольная Основы оценки бизнеса. Задания 1, 2. Задачи 1 — 5
Содержание:
«1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 3
1.1 Предприятие (бизнес) как объект оценки 3
1.2 Основные требования к отчёту об оценке стоимости предприятия (бизнеса) 7
2. АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 11
3. РЕШЕНИЕ ЗАДАЧ 19
Задача 1 19
Задача 2 22
Задача 3 23
Задача 4 24
Задача 5 25
Список литературы 26
Приложения 27
1. РЕШЕНИЕ ЗАДАЧ
Задача 1
Рассчитайте:
1. Мультипликаторы:
цена/собственный капитал; цена/балансовая стоимость активов; цена /выручка от реализации; цена/прибыль от реализации; цена/чистая прибыль.
2. Стоимость предприятия «Амур» по каждому мультипликатору и среднее её значение.
В таблице 1 приведены данные из баланса и отчета о финансовых результатах предприятия «Амур» на конец года
Таблица 1 — Исходные данные предприятия «Амур»
ПОКАЗАТЕЛИ НА КОНЕЦ ГОДА (ТЫС. РУБ.)
АКТИВ
Внеоборотные активы 5 000
Оборотные активы 750
Всего активов 5 750
ПАССИВ
Собственный капитал 4 800
Долгосрочные обязательства 100
Краткосрочные обязательства 850
Всего пассивов 5 750
Выручка от реализации 650
Прибыль от реализации 350
Чистая прибыль 50
По данным, приведенным в таблице 1, рассчитайте показатели ликвидности, показатели оборачиваемости активов, коэффициенты структуры баланса, показатели рентабельности и инвестиционные показатели (при условии, что в обращение выпущены 10 000 обыкновенных акций).
Известна следующая информация о предприятии «Река», которое является аналогом предприятия «Амур».
Таблица 2 — Данные о предприятии «Река» – аналоге предприятия «Амур»
ПОКАЗАТЕЛИ ТЫС. РУБ.
Собственный капитал 5 200
Долгосрочные обязательства 150
Краткосрочные обязательства 1 000
Выручка от реализации 950
Прибыль от реализации 520
Чистая прибыль 90
Цена продажи 25 000
Задача 2
Определите стоимость предприятия, используя модель Гордона:
Таблица 3 — Исходные данные
ПОКАЗАТЕЛИ
1. Денежный поток в первый год постпрогнозного периода, тыс. руб. 5 400
2. Ставка дисконта, % 25
3. Долгосрочные темпы роста денежного потока, % 2
Задача 3
Определите ставку дисконта, используя модель оценки капитальных активов, если известны следующие данные
Таблица 4 — Исходные данные
ПОКАЗАТЕЛИ
1. Безрисковая ставка дохода, % 7
2. Коэффициент бета 1,5
3. Средняя доходность на сегменте рынка, % 16
4. Премия для малых предприятий, % 3
5. Премия за риск для конкретных предприятий, % 4
Задача 4
Проведите оценку стоимости предприятия методом накопления активов.
Таблица 5 – Исходные данные для определения стоимости предприятия
ПОКАЗАТЕЛЬ
1. Балансовая стоимость, тыс. руб.
1.1. основные средства 4 500
1.2. запасы 1 300
1.3. дебиторская задолженность 1 800
1.4. денежные средства 600
1.5. долговые обязательства 2 100
2. Заключение оценщика, %
2.1. основные средства стоят дороже на 25
2.2. 40 % запасов устарело и может быть продано за % балансовой стоимости 60
2.3. не будет собрано дебиторской задолженности 25
Задача 5
Оцените стоимость пакета привилегированных акций по следующим исходным данным:
Таблица 6 — Исходные данные
ПОКАЗАТЕЛИ
1. Количество акций в пакете, шт. 100
2. Объявленный уровень дивидендов на 1 акцию, руб. 130
3. Требуемая ставка доходности, % 15
»
Форма заказа готовой работы
Выдержка из похожей работы
Целью данной контрольной работы является выявление сущности метода рынка капитала и его составляющих,
Задачи контрольной работы:
· рассмотреть методологию рыночного подхода к оценке бизнеса;
· рассмотреть метод рынка капитала;
· рассмотреть алгоритм метода рынка капитала,
· рассмотреть порядок расчета и особенности применения мультипликаторов
1, Методология рыночного подхода к оценке бизнеса
Рыночный подход основан на сравнении оцениваемого объекта с аналогами, рыночная цена которых известна, Для оценки рыночной стоимости закрытой или не имеющей размещенных на фондовом рынке акций открытой компании среди открытых компаний с достаточно ликвидными акциями находят компанию — аналог (той же отрасли, того же размера, с той же системой бухгалтерского учета, того же «возраста» и пр,), которую оценивает сам фондовый рынок, и, с соответствующими корректировками, переносят эту оценку на оцениваемое предприятие,
Основой рыночного подхода, доказывающей возможность его применения, являются следующие положения:
1, Оценщик использует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на схожие предприятия, При наличии развитого рынка фактическая цена купли — продажи предприятия в целом или одной акции наиболее интегрально учитывает факторы (такие как соотношение спроса и предложения, уровень риска, перспективы развития отрасли и т,п,), влияющие на величину стоимости собственного капитала предприятия,
2, Рыночный подход базируется на принципе альтернативных инвестиций, Особенности бизнеса интересуют инвестора только с позиции получения дохода,
3, Цена предприятия отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, перспективы, следовательно, в сходных предприятиях должно совпадать соотношение между ценой и такими финансовыми параметрами, как прибыль, дивиденды, объем реализации и т,д,
В зависимости от целей, объекта и конкретных условий оценки сравнительный подход предполагает использование трех основных методов:
* метод рынка капитала;
* метод сделок (метод продаж);
* метод отраслевой специфики (отраслевых коэффициентов),
мультипликатор рыночный стоимость дисконтированный
2, Метод рынка капитала
Метод рынка капитала основан на рыночных ценах акций предприятия, сходных с оцениваемым предприятием, Данные о стоимости акций сопоставимых аналогичных предприятий при соответствующих корректировках могут служить ориентирами для определения стоимости акций оцениваемого предприятия, Преимущество этой методики заключается в использовании фактической информации, имеющейся на фондовом рынке, а не прогнозных данных, имеющих неопределенность, как в случае применения методик доходного подхода,
Однако указанное преимущество подхода, основанного на фактических сделках, имеет и обратную сторону — в расчет принимается только ретроспективная информация, Для потенциального инвестора часто более важно предвидеть будущие доходы, которые им могут быть получены от владения оцениваемыми активами, Для реализации методики рынка капитала необходима достоверная и детальная финансовая и рыночная информация по группе сопоставимых предприятий [3, с, 21],
Алгоритм метода рынка капитала включает четыре этапа, Рассмотрим подробно каждый из этапов»