Загрузка...
Учебная работа № 86637. «Курсовая Сущность, различные виды и возможности практического использования многопериодных опционов
Содержание:
«ВВЕДЕНИЕ 3
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 4
1 Понятие и классификация опционов 4
2 Процентные кэпы 7
3 Процентные флоры 14
4 Процентные коллары 18
5 Смешанные процентные опционы 20
6 Сложные опционы 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 26
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 27
Задача 1 27
Определить оптимальную инвестиционную программу при следующих условиях. Компания в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала: заемный капитал – 35%, привилегированные акции – 15%, собственный капитал – 50%. При необходимости имеется возможность провести эмиссию новый привилегированных акций на тех же условиях.
Таблица 1 — Инвестиционные предложения
Проект IRR, % Инвестиции, млн. руб.
A 28 550
B 26 450
C 25 500
Д 24 500
E 23 500
Таблица 2 – Источники финансирования инвестиционной программы
Источник Размер, млн. руб. Ставка кредита, % Цена акции, руб. Дивиденд Затраты на эмиссию, % Темп роста дивиденда, %
Основной кредит 595 22 — — — —
Дополнительный кредит 280 25 — — — —
Нераспределенная прибыль 475 — — — — —
Привилегированные акции 160 — — 25 7 —
Обыкновенные акции — — 1600 280 6,5 7
Примечание: для привилегированных акций гарантированный дивиденд задается в % от размера эмиссии, для обыкновенных акций ожидаемый дивиденд представлен в руб.
Задача 2 33
Представлены к рассмотрению следующие инвестиционные предложения – проекты А, Б, С и Д (табл.3). Составить оптимальную инвестиционную программу, используя метод временной оптимизации
Таблица 3 – Инвестиции и приток средств по проекту в соответствующий период, тыс. руб.
Период Проект А Проект В Проект С Проект Д
CFoft CFift CFoft CFift CFoft CFift CFoft CFift
0 50000 0 40000 0 35000 0 45000 0
1 0 40000 0 35000 0 32000 0 40000
2 0 29000 0 25000 0 24000 0 26000
3 0 25000 0 20000 0 18000 0 21000
Таблица 4 – Условия реализации анализируемых проектов
Ставка дисконтирования, % Объем капиталовложений,тыс. руб.
18 50000
Задача 3 38
Найти для каждого рассматриваемого проекта (?), ожидаемую доходность IRR и создать оптимальную комбинацию долгосрочных проектов в инвестиционном портфеле, который минимизирует риск вложений. Каждый из инвестиционных проектов можно реализовать по частям и IRR инвестиционных проектов зависит от состояния конъюнктуры рынка в течение года. Финансовый аналитик приписал определенную вероятность его появления, которая зависит от сценарных условий развития событий (табл.5).
Таблица 7 — IRR анализируемых инвестиционных проектов
Прогноз состояния конъюнктуры рынка Вероятность,Pi IRR, %
Проект А Проект В Проект С
Пессимистическая 0,28 25 26 31
Наиболее вероятная 0,39 28 25 27
Оптимистическая 0,33 32 33 24
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 42»
Форма заказа готовой работы